《港湾交易不雅察》廖紫雯

日前，颖通控股有限公司（以下简称：颖通控股）递表港交所，保荐机构为BNPParibas（法国巴黎银行）、中信证券。颖通控股国内运营主体为颖通（上海）贸易有限公司。

往绩时刻，颖通控股香水业务占比超粗略，但自有品牌收入占比不及1%，品牌授权依赖严重。同期，公司前五大供应商采购占比近粗略，其中前两大供应商占比近半。此外，颖通控股在IPO前夜进行了大额分成，激励温暖。

香水营收占比超粗略，IPO前大额分成引温暖

按2023年零卖额计，颖通控股是中国（包括香港及澳门）最大的香水品牌惩办公司。公司领有香水，还包括彩妆、护肤品、个东谈主照拂产物、眼镜及家居香氛等品牌组合。

字据弗若斯特沙利文的尊府，按2023年零卖额计，颖通控股是中国（包括香港及澳门）第三大香水集团。按2023年零卖额计，公司亦然中国内地市集以及中国（包括香港及澳门）市集的五大香水集团当中唯独的香水品牌惩办公司。

颖通控股业务主要包括两个要津构成部分，即(1)在中国（包括香港及澳门）采购及分销其品牌产物，其中公司通过公司的全渠谈销售及分销采集向强大奢靡者分销产物；及(2)市集部署，当中公司为品牌计议及握行量身定制的市集准入及推广筹划。

截止2022年、2023年及2024年3月31日止年度以及截止2024年9月30日止六个月（以下简称：阐发期内），颖通控股已毕收入分裂为16.75亿、16.99亿、18.64亿、10.64亿开yun体育网，年内溢利分裂为1.71亿、1.73亿、2.06亿、1.15亿。